O Indicador do milho ESALQ/BMFBovespa fechou janeiro em queda e voltou à casa dos R$ 65 por saca de 60 quilos. O valor não era registrado desde o fim de outubro de 2025, segundo dados do Cepea.
De acordo com pesquisadores, a liquidez permaneceu baixa ao longo do período analisado. Compradores priorizaram o consumo de estoques negociados antecipadamente e fizeram aquisições apenas de forma pontual.
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Do lado da oferta, produtores flexibilizaram preços diante do receio de novas desvalorizações. A necessidade de liberar espaço nos armazéns também influenciou o comportamento de venda.
Em anos considerados normais, a colheita da soja e a maior demanda por fretes costumam sustentar os preços do milho. Em 2026, esse movimento não se confirmou, conforme avalia o Cepea.
O elevado volume de estoques limitou qualquer reação mais firme das cotações. No início da temporada, os estoques nacionais somam cerca de 12 milhões de toneladas. Em 2025, esse volume era de 1,8 milhão de toneladas.
O número atual também supera a média das últimas cinco safras, estimada em 9,2 milhões de toneladas. O cenário mantém o mercado pressionado e reduz o espaço para recuperação dos preços no curto prazo.
