Acompanhando as tensões da semana passada (entre 22/5 e 26/5) em relação à votação do teto da dívida nos Estados Unidos, os preços do café começaram a semana (de 29/5 a 2/6) em queda, respondendo a esse cenário de aversão ao risco. É o que afirma o novo relatório da hEDGEpoint sobre a expectativa de de preços para o café.
No entanto, com a aprovação do projeto na Câmara dos Deputados na noite da última quarta-feira (31), o sentimento de aversão ao risco diminuiu e os preços recuperaram algum terreno.
É importante observar, no entanto, que o projeto de lei limita os gastos nos próximos dois anos, o que é um ponto de baixa para as commodities. Enquanto o risco iminente de inadimplência é afastado e o otimismo retorna aos mercados de commodities, a lei do teto da dívida provavelmente retornará como um ponto de pressão devido aos cortes orçamentários.
Do lado dos fundamentos, os dados da União Europeia trazem indicações sobre a demanda, em contraste com os últimos números disponíveis nos EUA.
O bloco importou um total de 23,6 milhões de sacas de outubro de 2022 a março de 2023. O Robusta se destaca entre as origens: o Vietnã exportou 3,4M scs para a região em 22/23, ante uma média de 3,1M scs entre outubro e março (+10%). A Uganda também registrou um aumento (+32%, 1M em 22/23 vs. 790 mil em média), assim como a Indonésia (+40%, 740 mil vs. 530 mil).
Os países da América Central, no entanto, perderam participação de mercado (-16%, 960 mil vs. 1,14M sacas, em média) assim como a Colômbia (-35%, 540 mil vs. 840 mil). Embora a redução nas importações de arábica lavado seja parcialmente devido à menor disponibilidade – especialmente no caso da Colômbia – a mudança para o robusta mostra que os cafés mais baratos estão sendo fortemente preferidos pelo mercado europeu.
Os estoques, por sua vez, caíram em abril para o menor nível em 5 anos, chegando a 11,19 milhões de sacas. O número representa 13 semanas de estoques de torrefadores, enquanto a média seria em torno de 16-17 semanas.
Considerando o volume de importações dentro do esperado, e os estoques bem abaixo da média, a demanda implícita do bloco mostra aumento em relação ao ano passado: 24,4M vs. 23,4M, acima da projeção para o período (22,6M sacas).
