USDA eleva safra de soja dos EUA e corta milho global

O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) divulgou a atualização de setembro do relatório de Oferta e Demanda Mundial (Wasde), trazendo revisões estratégicas para os balanços internacionais das principais commodities agrícolas. De acordo com o relatório Radar Agro, desenvolvido e assinado pela Consultoria Agro do Itaú BBA, o documento oficial norte-americano consolidou movimentos divergentes entre as culturas, destacando a ampliação da colheita de soja nos Estados Unidos em contrapartida a um aperto relevante na produção de milho, reduções no trigo russo e encolhimento na safra de algodão.

Soja com oferta americana ampliada e estoques mundiais menores

Na oleaginosa, o USDA corrigiu para cima a estimativa para a colheita dos Estados Unidos na temporada 2026/27, elevando o número de 123 milhões para 123,4 milhões de toneladas, reflexo de leves ganhos em área colhida (34,8 milhões de hectares) e produtividade média (3,6 toneladas por hectare). Para dar vazão a esse volume, as exportações norte-americanas foram projetadas em alta, passando de 45,2 milhões para 45,9 milhões de toneladas.

Os analistas da Consultoria Agro do Itaú BBA apontam que, no cenário consolidado internacional, o estoque final global de soja para 2026/27 recuou de 124,2 milhões para 124 milhões de toneladas. Para o Brasil, os parâmetros foram integralmente mantidos: a safra futura segue estimada em expressivas 186 milhões de toneladas, com embarques projetados em 118 milhões de toneladas e esmagamento interno estável em 65 milhões de toneladas. A demanda da China permaneceu inalterada, mantendo projeção de importações em 115 milhões de toneladas.

Milho sob forte corte na colheita dos Estados Unidos

No milho, o relatório trouxe um alívio parcial para a pressão de oferta ao promover um corte severo na produção norte-americana para o ciclo 2026/27, reduzindo o volume esperado de 406,7 milhões para 401,3 milhões de toneladas. O ajuste foi impulsionado pelo declínio na produtividade das lavouras do Meio-Oeste (de 11,4 para 11,2 toneladas por hectare). Em consequência direta, os estoques de passagem dos EUA caíram de 42 milhões para 39,8 milhões de toneladas.

No Brasil, o USDA elevou a projeção de consumo doméstico total de 100 milhões para 102 milhões de toneladas, alavancado pelo crescimento do processamento industrial, que saltou de 35 milhões para 37 milhões de toneladas. As exportações brasileiras sofreram corte de 1 milhão de toneladas (para 43 milhões de toneladas), enquanto a produção nacional permaneceu fixada em 139 milhões de toneladas. No âmbito global, o estoque final de milho despencou 10% no comparativo interanual, fechando em 272 milhões de toneladas.

Trigo com consumo global em alta e revisão na Rússia

O balanço mundial do trigo registrou expansão no consumo global para a safra 2026/27, revisado de 819 milhões para 822 milhões de toneladas pela autoridade agrícola americana. A produção da Rússia, maior exportadora do planeta, sofreu um corte de 500 mil toneladas, situando-se em 88 milhões de toneladas e derrubando as projeções de suas exportações de 46 milhões para 43 milhões de toneladas.

Em sentido oposto, a Argentina teve sua colheita elevada para 21,5 milhões de toneladas, e o Canadá avançou para 36 milhões de toneladas. Para o Brasil, o USDA rebaixou a safra nacional de 6,1 milhões para 6 milhões de toneladas, enquanto o estoque final global do cereal fechou estimado em 276 milhões de toneladas.

Algodão tem safra global reduzida e estoques encolhidos

O segmento da pluma fechou o relatório de setembro com sinalizações de sustentação, marcadas pela redução na estimativa de produção mundial de 25,6 milhões para 25,5 milhões de toneladas em 2026/27. O movimento baixista na oferta foi puxado primordialmente pela quebra nos Estados Unidos, cuja safra foi cortada de 2,96 milhões para 2,87 milhões de toneladas, impactando os estoques finais norte-americanos em recuo para 780 mil toneladas.

O Brasil manteve projeções firmes, com produção estimada em 4 milhões de toneladas e exportações em 3,4 milhões de toneladas. Já os estoques finais globais de algodão registraram contração expressiva de 7% ante a temporada anterior, totalizando 15,2 milhões de toneladas, com o consumo estável na China (9,1 milhões de toneladas) e aumento nas importações pelo Paquistão para 1,11 milhão de toneladas.